le risque géopolitique, nouveau moteur de la stratégie des entreprises

La sécurité de l’approvisionnement mondial vient de voler en éclats. Fin février 2026, le déclenchement de la guerre en Iran et le blocage immédiat du détroit d’Ormuz ont projeté les marchés dans une détresse sans précédent. Le 20 mars 2026, le patron de l’Agence internationale de l’énergie, Fatih Birol, lançait un avertissement historique en qualifiant la situation de plus grande menace pour la sécurité énergétique mondiale de toute l’histoire. Ce basculement valide l’inquiétude centrale du monde des affaires : le risque géopolitique est devenu le premier paramètre de la stratégie des géants de la finance et de l’industrie.

Pour comprendre l’ampleur de ce séisme, l’Institut français des relations internationales (Ifri) vient de publier une étude menée par Thomas Gomart et Lucie Mielle, rédigée « Que craignent les entreprises ? Nouvelle géographie du risque géopolitique ». En passant au crible les rapports annuels des 100 plus grandes entreprises de la planète par le biais d’outils d’intelligence artificielle, les chercheurs ont mis à nu les véritables angoisses des états-majors. Le premier constat est mathématique : le discours mondial est profondément dicté par les intérêts de Washington. Les firmes américaines représentent désormais à elles seules 73 % de la capitalisation totale de ce Top 100, portées par l’essor de champions comme Nvidia, Apple ou Microsoft.

L’Ifri démontre que le risque géopolitique pour les entreprises n’est pas perçu de la même manière selon l’emplacement du siège social d’un groupe. Les multinationales américaines assimilent ce danger à une attaque frontale contre leur hégémonie économique et la sécurité nationale de leur pays, tandis que les entreprises européennes adoptent une lecture normative, centrale sur l’érosion de l’état de droit, le recul du multilatéralisme et la fragilisation de la prévisibilité réglementaire. Prises en étau entre Washington et Pékin, elles formulent leur vulnérabilité principale autour de la relation transatlantique, la décrivent à la fois comme centrale et comme source d’incertitudes croissantes.

La cassure s’accentue encore davantage en Asie. Les groupes chinois présentent un alignement total et explicite sur la ligne politique du Parti, érigeant la discipline idéologique en outil indispensable de gestion des risques. De leur côté, les firmes de l’Inde affichent un optimisme radical. Grâce à la politique de multi-alignement diplomatique de New Delhi, elles voient la réorganisation de la mondialisation comme une chance unique de capter les investissements industriels qui fuient le territoire chinois.

Sur le terrain, les conséquences varient drastiquement d’une industrie à l’autre. Dans le domaine de l’énergie, la menace est physique, violente et mesurable. Les exploitants craignent par-dessus toute la destruction de leurs infrastructures, à l’instar de Shell qui constate que 81 % des fuites de pétrole sur ses installations au Nigeria découlent d’actes criminels et de sabotages. Dans l’univers technologique, la donne a changé : les entreprises ne se demandent plus si le monde numérique va se diviser en blocs étanches, mais mesurer la vitesse à laquelle cette séparation se produit.

Cette fragmentation numérique s’accompagne d’une guerre invisible autour des technologies stratégiques. Des groupes comme Alibaba subissent directement des restrictions imposées par le gouvernement américain sur l’exportation des puces électroniques de pointe, un coup de frein majeur pour le déploiement de leurs programmes d’intelligence artificielle. Pour continuer à vendre leurs véhicules électriques en Occident malgré la hausse des taxes douanières, le constructeur chinois BYD contourne le problème en installant directement des usines en Europe, notamment en Hongrie et en Turquie.

L’enseignement le plus surprenant de l’enquête de l’Ifri réside dans le fait que la crise actuelle crée de formidables opportunités de croissance. Plusieurs leaders de la technologie monétisent ouvertement le besoin de sécurité de leurs clients. Le fabricant néerlandais ASML profite pleinement de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine. Les subventions massives issues des plans de relance américains et européens incitent les fabricants de puces à construire de nouvelles usines locales, ce qui dope les commandes de machines de lithographie d’ASML.

La firme américaine Texas Instruments applique la même recette commerciale agressive. En produisant la majeure partie de ses composants électroniques sur le sol des États-Unis, le groupe utilise désormais cet ancrage national comme un argument de vente pour attirer les acheteurs occidentaux obsédés par la fiabilité de leurs approvisionnements. Le grand retour des frontières économiques n’est plus seulement une contrainte industrielle majeure, il s’impose comme le nouveau business model des multinationales performantes.