Un biais haussier tactique malgré un déséquilibre structurel persistant
Néanmoins, la hausse des cours du pétrole reste capée par une offre mondiale qui devrait dans le fond rester supérieure à la demande. L’Agence Internationale de l’Énergie (AIE) a indiqué des stocks observés en forte hausse en 2025 (+470 mb sur l’année, soit ~1,3 mb/j en moyenne) et des perspectives en 2026 où la production mondiale pourrait croître de +2,5 mb/j, bien au-delà d’une demande attendue en hausse de +0,93 mb/j. Par conséquent, à moins d’un choc géopolitique ou d’un incident industriel majeur, une explosion à la hausse des cours du pétrole semble peu probable.
La configuration technique du cours du pétrole est redevenue constructive en début d’année après la sortie par le haut d’un « biseau descendant » de plusieurs mois. Cette figure illustre un essoufflement de la pression vendeuse et ouvre théoriquement la voie à un rebond jusqu’au moins 62$. Un franchissement de ce seuil renforcerait les perspectives haussières et la prochaine résistance majeure à surveiller serait à environ 65$, sous laquelle le WTI s’était répondu à l’automne dernier. En revanche, une réponse sous le récent plus bas à environ 58$ ouvrirait plutôt la voie à une évolution en dents de scie du prix du baril entre 55 et 62$.
Entrée : Achat au-dessus de 60$
Objectif : 65$
Arrêt : 58$
Risque/Rendement : >1
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